БЕСТРЕНДОВЫЕ ДВИЖЕНИЯ ЦЕН. УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ И СОПРОТИВЛЕНИЯ


Глава 1 Глава 2 Глава 3



Хотя одним из основных положений технического анализа является допущение существования на финансовых рынках трендовых изменений цен, тем не менее существенную, если не большую, часть времени рынки находятся в состоянии бестрендового движения. Такое состояние иначе может быть названо состоянием бокового тренда, поскольку построенные тем или иным способом трендовые линии в этом случае будут близки к горизонтальным прямым. Говорят также, что цены при бестрендовом движении находятся в горизонтальном ценовом канале, или торговом диапазоне.
Еще раз подчеркнем, что определение того, является движение цен трендовым или бестрендовым, зависит от исследуемого периода времени и выбранного временного масштаба ценового графика. Бестрендовое на определенном интервале изменение цен может быть частью некоторого тренда, рассматриваемого в более длительном периоде, так же как некоторый тренд может быть
лишь одним из колебаний в рамках определенного торгового диапазона.
В терминах гипотезы эффективного рынка бестрендовые движения цен в течение некоторого периода могут свидетельствовать о том, что на данном периоде времени рынок является полностью эффективным, т.е. в ценах мгновенно и полностью учитывается вся существенная рыночная информация. На практике это означает, что выбранный масштаб времени графика цен превышает характерное время проявления неэффективности — реакции рынка на новую информацию. В этом случае изменения цен практически независимы и являются почти случайными блужданиями. Выдача торговых рекомендаций в случаях подобных «боковых» рынков является одной из наиболее сложных задач для технических аналитиков.
Если в ситуациях выраженных трендовых движений однозначной торговой рекомендацией является занятие позиции в направлении выявленного тренда, то в бестрендовом случае большинство специалистов советуют вообще воздержаться от открытия каких бы то ни было позиций, что основывается именно на существенно случайном характере изменений цен в этот период. При этом задачей аналитика становится наблюдение за рынком с целью определения момента окончания «бокового» движения и появления признаков начала нового тренда. Для достижения этой цели изучаются статистические характеристики текущего «бокового» рынка, из которых наибольший интерес представляют верхняя и нижняя границы наблюдаемого торгового диапазона.
Наблюдения за поведением рыночных цен внутри торговых диапазонов показывают, что изменения цен в такие периоды все же не являются полностью независимыми. Относительно часто повторяются ситуации, в которых цены достигают своих максимальных и минимальных значений для данного периода практически на одних и тех же величинах. Этот факт можно объяснить тем, что участники рынка запоминают значения, при которых движение цен меняло свое направление, и склонны к тому, чтобы при повторении этих значений занимать позиции в направлении такого разворота. Например, запомнив значение предыдущего максимума диапазона, участники торговли будут преимущественно продавать активы при повторном достижении ценами последних максимальных значений. Таким образом, для торговых диапазонов характерны серии пиков и впадин на почти одних и тех же уровнях цен. Если через такие пики и впадины провести прямые, то полученные линии будут практически горизонтальными.




Содержание Назад Вперед